基金代銷機構加強獲客相關費率“價格戰(zhàn)”悄悄上演

2021-08-03 08:40:45來源：北京商報

如果一只基金的申購費打1折，甚至直接降到0元，你會優(yōu)先考慮買它嗎?在公募基金規(guī)模日益龐大的當下，基金代銷機構為加強獲客，相關費率的“價格戰(zhàn)”正悄悄上演。8月2日，多家基金公司發(fā)布公告稱，旗下基金將參加部分代銷機構的優(yōu)惠費率活動。還有部分券商自8月起對旗下代銷的3000余只A類份額基金的申購費率打1折。有業(yè)內人士稱，以券商為代表的代銷機構一旦開打傭金“價格戰(zhàn)”，基本是越開越低。此舉雖然對投資者來說是好事，但也需要警惕相關風險。

價格戰(zhàn)

隨著公募基金不斷發(fā)展壯大，代銷機構為爭奪客戶的心，可謂費盡心思。8月2日，有多家公募發(fā)布公告稱，旗下基金將參與部分代銷機構的優(yōu)惠費率活動。

如匯豐晉信基金旗下基金自8月2日起參加浦發(fā)銀行的費率優(yōu)惠;恒越基金也自8月2日起增加安信證券為其基金銷售機構，并開通定投和轉換業(yè)務以及參加安信證券的費率優(yōu)惠活動;中郵基金也稱，自8月2日起騰安基金開始代理銷售其旗下部分基金，并參加其基金費率優(yōu)惠活動。

對于優(yōu)惠的力度，各渠道則有所不同。相關公告內容顯示，騰安基金銷售的中郵基金相關產品的申購費率不設折扣限制，若折扣前的申購費率為固定費用的，則按原費率執(zhí)行，不再享有費率折扣。同時，浦發(fā)銀行銷售的匯豐晉信基金旗下產品的申購費率也不設折扣限制，具體折扣費率有所不同，但折扣不低于1折。

值得一提的是，招商證券也自8月開始對旗下代銷的超過3000只A類份額基金申購費率實施1折優(yōu)惠，并對超過1200只C類份額基金實現0申購費。據悉，權益型基金的A類份額收取的認申購費一般為1.2%至1.5%;C類份額在購買階段均不收取費用，但在持有期間收取銷售服務費，大約在0.5%至0.8%之間。

招商證券表示，希望通過提供有溫度的多層次的陪伴式服務，持續(xù)提升基民投資體驗，進一步落實做大金融產品保有量的財富管理轉型目標。此次費率調整后，招商證券代銷公募基金費率將與支付寶、天天基金等互聯網平臺拉平，在證券公司中保持較低的費率水平。

北京商報記者注意到，螞蟻基金、天天基金等獨立基金銷售機構對旗下銷售的大部分基金產品均實施申購費打1折的優(yōu)惠政策。

據了解，不僅是券商為基金代銷獲客“大動干戈”，年內也有部分銀行類基金代銷機構對旗下代銷的基金實施1折優(yōu)惠費率。今年7月，平安銀行、招商銀行接連宣布將降低代銷公募基金申購費，最低降至1折。其中，平安銀行對旗下代銷的超3000只A類份額基金申購費率降至1折，并對近1600只C類份額產品實行0申購費。此外，建設銀行、微眾銀行也在年內嘗試對旗下銷售的部分或全部基金免收申購費。

對于上述代銷機構實施優(yōu)惠費率的用意，深圳中金華創(chuàng)基金董事長龔濤分析道，券商等代銷機構代銷基金主要有兩方面的收入，一是申購費、贖回費等銷售費用;二是托管基金分倉的傭金。一般情況下，券商在托管以及代銷相關公司的基金產品后，可從中獲取交易傭金，該項收入也成為券商獲取利潤的最大源頭。所以在前端申購費率上打折甚至不收錢，靠傭金等后端費用也能獲利豐厚。而銀行降低前端費用，目的可能是為了資產指標及綜合收入等考慮。

需要注意的是，當基金申購費打折成為行業(yè)趨勢之時，部分此前未有折扣的機構也開始有所動搖，某券商渠道人士向記者直言，“對于券商來說，我們都是維持基金合同約定的原費率，基本很少對基金申購費率打折，1折這樣的優(yōu)惠力度對于券商渠道來說確實很大，也比較罕見。但估計以后我們也要打折了，畢竟現在的競爭壓力很大”。

規(guī)模壓力

正如前述券商渠道人士所說，近年來公募基金代銷行業(yè)的競爭壓力確實越來越大。據中基協(xié)最新數據顯示，截至上半年末，公募基金規(guī)模已高達23.03萬億元。此外，中基協(xié)也在近日公布了最新一季度的基金代銷機構公募基金銷售保有規(guī)模數據，招商銀行、螞蟻基金、工商銀行的基金銷售保有總規(guī)模穩(wěn)坐前三。

具體來看，二季度末，招商銀行以7535億元的保有量在“股票+混合公募基金保有規(guī)模”中排名第一，螞蟻基金、工商銀行則以6584億元、5471億元的保有規(guī)模緊隨其后;此外，螞蟻基金以10594億元的保有量在“非貨幣市場公募基金保有規(guī)模”位列第一，招商銀行、工商銀行則以7961億元、5875億元的保有量排名第二、第三。

除上述提及的代銷機構外，北京商報記者注意到還有多家代銷機構的二季度末保有規(guī)模增長明顯。其中，上海天天基金銷售有限公司(以下簡稱“天天基金”)的兩項銷售保有規(guī)模均排名第四，僅次于上述3家基金代銷機構，也成為保有量僅次于螞蟻基金的獨立基金代銷機構。數據顯示，二季度末，天天基金的“股票+混合公募基金保有規(guī)模”“非貨幣市場公募基金保有規(guī)模”分別為4415億元、5075億元，分別較一季度增長17.73%、17.37%。

在自身不斷發(fā)展的同時，天天基金對于股東方的貢獻也頗大。東方財富信息股份有限公司(以下簡稱“東方財富”)在此前披露的半年報中提到，在金融電子商務服務業(yè)務方面，東方財富主要通過天天基金為用戶提供基金第三方銷售服務。數據顯示，上半年末，東方財富的第三方銷售服務業(yè)務基金交易額及代銷基金的保有規(guī)模同比大幅增加，金融電子商務服務業(yè)務實現收入23.97億元，同比增長109.77%;該業(yè)務在東方財富上半年57.8億元的營業(yè)總收入中占比超四成。

除上述提及的銀行、獨立基金銷售機構外，部分券商代銷機構的二季度末保有規(guī)模也較一季度明顯增長。其中，華泰證券、國泰君安證券二季度末的基金銷售保有規(guī)模較一季度明顯增長;華泰證券的保有規(guī)模總排名從一季度末的第20名上升至第15名，國泰君安證券則從第34名升至第27名。

低價背后的風險

不難看出，隨著公募基金行業(yè)不斷發(fā)展壯大，基金代銷機構之間的競爭也越來越激烈。在此背景下，各代銷機構的優(yōu)惠費率活動層出不窮。但對于投資者而言，這么多的優(yōu)惠活動，會是一件好事嗎?

招商證券財富管理部總經理姚俊表示，構建差異化公募基金費率體系，將代銷公募基金申購費率大幅降低，這是繼招商證券向高凈值客戶推出產品定制服務和取得基金投顧業(yè)務試點資格之后，公司提升客戶體驗的又一舉措。

但姚俊也指出，據內部調研，費率并非基金銷售中最關鍵的問題，基民最關心的還是財富的增值和購買的體驗，客戶數與客戶資產的增長是對平臺最好的認可。而基金申購費率的調整，可以實現差異化公募基金費率體系，是公司重構財富管理生態(tài)的重要一環(huán)。

與此同時，也有業(yè)內人士提醒道，在優(yōu)惠費率不斷推出的背景下，投資者在投資過程中還需謹慎行事。“由于以券商為代表的代銷機構一旦打開傭金價格戰(zhàn)，基本是越開越低，就如目前市場的傭金費率降低趨勢是一致的。而上述價格戰(zhàn)最大的獲益者是投資者。但投資者在認購基金的同時，需要注意的是，除了看申購費率外，也要看代銷機構所推薦的基金品種是否適合自己的投資風格和風險偏好，不能因為貪小便宜而去冒大風險。”龔濤如是說。

中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英也提醒道，投資者在投資的過程中可以利用閑錢適度參與，但不可因為費率低而拿出所有資金甚至借貸去購買基金，這種方式無疑會放大投資者的風險，因此建議審慎投資。此外，核心還是要關注基金產品的長期業(yè)績。